0704本周精選-聊聊為什麼台股的投資人總是喜歡追高殺低，卻不願意趁股價低點的時候長期投資呢?
大家好，我是散戶好夥伴張國秋，今天是2026年7月4日星期六，台北股市本周表現還算不錯，雖然國際股市利空頻傳，尤其台股周四跟周五開低後尾盤跌勢都收斂，周五指數從最低跌708點拉到上漲36點，台股幾乎是近期表現最強的股市之一。雖然股市表現很強，但是我還是建議投資時要注意控制好風險，切勿盲目擴張信用。尤其操作時切記追高殺低，因為近期股票漲跌非常難掌握，今天本周精選來跟投資朋友聊聊為什麼台股的投資人總是喜歡追高殺低，卻不願意趁股價低點的時候長期投資呢?這其實是台股市場上非常經典、也讓很多人感到無奈的現象。看著優質的公司股價跌到便宜價，大家理智上都知道該「逢低布局」，但真的面對滿盤皆綠的股市時，絕大多數人的本能反應反而是恐懼與逃避。
這種「追高殺低」的行為並不是因為台灣投資人特別不理性，而是以下幾個深層的心理、市場結構與文化因素共同造成的：
1. 心理學的「遠期痛苦」與「眼前恐懼」
當股價大跌、甚至破底時，雖然明知道這是「打折」，但人類大腦的損失規避（Loss Aversion）本能會被全面激發。
• 低點時的恐懼： 面對每天都在縮水的資產，大腦接收到的訊號是「危險、快逃」，這時候長期投資承諾的「未來報酬」在眼前的痛苦面前，顯得非常遙遠且不真實。投資人會開始懷疑：「它會不會下市？」、「是不是有我不知道的壞消息？」
• 高點時的貪婪： 當股價不斷創高、市場一片樂觀時，大腦會產生錯失恐懼症（FOMO）。看到周遭的人、網路社群天天都在曬對帳單，會讓人產生一種「現在不買就來不及了」的群體壓力，促使人在最高點衝進去。
2. 台股獨特的「淺碟市場」與高波動特性
台灣股市屬於結構上相對敏感的淺碟市場（Market Depth 較淺），且高度集中在半導體與電子零組件等景氣循環產業。
• 跟著美股震盪： 台股與美股（特別是費城半導體、NASDAQ）的高度連動，常常讓台股在半夜就決定了隔天的命運。這種高波動度（Volatility）會大幅放大散戶的心理壓力。
• 短線周轉率極高： 台股擁有非常盛行的當沖（當日沖銷）文化與高周轉率。當市場充滿了今天買、明天賣的短線資金時，股價在短期內容易出現「超漲」與「超跌」。在這種極端的價格變動下，缺乏核心投資中心思想的人，很容易就被市場氣氛牽著走。
3. 「眼見為憑」的文化與缺乏時間槓桿的觀念
長期投資的核心威力在於複利（Compounding），而複利需要「時間」這個最重要的槓桿。
• 在台灣的投資文化中，過去許多人習慣了「落袋為安」或「賺一波快錢」的思維。
• 許多投資人將股市視為一個「發年終獎金」或「賺外快」的地方，而不是一個與優秀企業共同成長、分享長期經濟果實的「所有權（Ownership）」平台。當缺乏「我是這家公司股東」的擁有者心態時，股價只要一跌，自然就會想當作「商品」把它趕快退貨（殺低）。
4. 媒體與社群資訊的「雜音放大器」
現在的財經媒體、YouTuber、投顧老師為了博取眼球，往往會過度放大短期的利多與利空。
• 股價高點時： 充斥著「2nm 產能供不應求」、「AI 伺服器出貨爆發」等極度樂觀的標題。
• 股價低點時： 則是「砍單潮來襲」、「庫存去化不如預期」等聳動字眼。
散戶每天沉浸在這些「雜音（Noise）」中，在低點時看到滿天烏雲，根本沒有勇氣伸手去接掉下來的刀子；在高點時看到繁花似錦，自然就奮不顧身地追了上去。
真正的長期投資，考驗的從來不是智商，而是「反人性」的定力。
想要擺脫追高殺低的循環，關鍵往往在於轉變心態——從一個關心股價波動的「交易者」，變成一個專注於企業長期價值的「擁有者」。當我們不再把股票當作跳動的數字，而是當作實實在在的生意時，低點的到來，才會真正變成令人興奮的機會。
但是要如何從「交易者」轉變為「擁有者」，這種轉變本質上是一場心態與行為模式的「大腦重開機」。交易者看的是「螢幕上的報價」，而擁有者看的是「公司幕後的生意」。要成功跨越這條分水嶺，你可以透過以下四個具體的實踐步驟，逐步建立起專注長期價值的「股東思維」：
第一步：重新定義你的「資產帳戶」——從紙上富貴到實體生意
交易者往往把股票當成一張隨時可以退換的「彩券」或「籌碼」，但擁有者必須把它看作真實生意的股份。
• 練習「消費轉投資」的聯想：
下次走進便利商店、看到路上跑的電動車、或是看到新聞科技大廠的晶片製程大突破時，試著把思維切換成：「這家公司每天幫我賺進多少利潤？」而不是「這檔股票今天漲幾元？」
• 計算你的「每股盈餘份額」：
不要只看自己的總資產（市值）跳動。試著把你手頭持有的股數，乘以這家公司當年的每股盈餘（EPS）。例如，你持有某家公司 $1,000$ 股，而該公司今年 EPS 是 $20$ 元，代表這家公司的團隊今年實實在在幫你賺到了 $20,000$ 元的實質利潤。無論股價怎麼震盪，這筆利潤和公司的資產都有你的一份。
第二步：打造你的「能力圈」——只投資你看得懂、能安心睡覺的生意
要能無視股價的短期腰斬或暴漲，唯一的底氣來自於你對這家公司商業模式的深刻理解。
• 通過「阿嬤與小孩測試」：
如果你無法用三句簡單的話，向一個國小孩子或家裡的長輩解釋清楚這家公司是「靠賣什麼產品給誰、怎麼賺錢的」，那就代表它超出了你的能力圈。
• 專注核心產業結構：
不需要追逐每一個最新、最炫的題材。專注在那些具備長期剛性需求（例如：全球不可或缺的半導體基礎建設、掌握核心專利的關鍵零組件、或是高黏著度的平台服務）的公司。當你清楚知道這家公司的產品在未來 5 到 10 年內依然是市場標配時，短期的庫存調整或股價回檔，在你眼裡就只是「打折特賣會」。
第三步：建立「雜音過濾機制」——改變你與市場的距離
交易者每天看盤，情緒被五分鐘 K 線拉扯；擁有者定期看診，關注的是公司的體質。
• 大幅降低看盤頻率：
從每五分鐘看一次，改成收盤看一次，再逐步延長到一週、甚至只有在每月營收公布與每季季報發表時，才去檢視公司的財務健康狀況。
• 用「長期數據」取代「即時新聞」：
把關注焦點從媒體聳動的標題（如「外資狂砍、散戶快逃」），轉移到公司的毛利率變化、自由現金流、研發投入比率以及資本支出計劃。新聞會說謊、情緒會蔓延，但公司的資產負債表與技術護城河不會。
第四步：善用「時間的槓桿」——讓機制戰勝人性
不要考驗自己的意志力，而是要用系統與紀律來輔助心態的轉變。
• 實施「定期定額 / 定期定股」：
透過自動扣款，把投資變成一種「紀律化的儲蓄」。當你在股價高點與低點都在持續買入時，你的成本會自動平均化（微笑曲線）。這時，股價下跌反而意味著你這個月「能買到更多公司的股份」，恐懼自然會轉化為期待。
• 善用「時間的複利」：
想像時間是你最強大的盟友。對於擁有者來說，時間是朋友，把價值放大；對交易者來說，時間是敵人，充滿了不確定性與交易成本。
💡 轉變後的思維對照表
關注焦點 「交易者」的視角 📉 「擁有者」的視角 🏆
市場下跌時 「完蛋了，我虧損了，要不要趕快停損？」 「太好了，好公司在打折，我可以便宜多買幾股！」
股票代號的意義 螢幕上跳動的數字與紅色、綠色的 K 線。 一群世界頂尖的經理人和工程師，每天在幫我賺錢。
獲利的方式 猜測下一個買家願意用更高價格接手的「價差」。 企業持續成長帶來的「內在價值提升」與「股利再投資」。
核心投資工具 技術指標、籌碼分析、短線消息。 商業模式、產業護城河、時間與複利。
從交易者走向擁有者，就是把投資從一場驚心動魄的賭局，變成一場陪著優秀企業一起長大的長跑。當你開始為公司研發出新技術、蓋了新廠房而感到踏實，而不是只為今天漲了幾元而高興時，你就已經成功蛻變成一個真正的「企業擁有者」了。好的，今天就跟大家分享到這。最後祝福投資朋友操盤順利賺大錢，散戶好夥伴張國秋下次見，掰掰。